披著估算的外衣，實(shí)則披露實(shí)際凈值？
(相關(guān)資料圖)
一邊是基民蜂擁追捧，一邊是提前披露擦邊合規(guī)、助長(zhǎng)投機(jī)？基金凈值相關(guān)問題該如何尋求平衡？
名為估算，實(shí)際逼近最終凈值？
通常而言，國(guó)內(nèi)開放式基金大多在每個(gè)交易日夜間公布當(dāng)天的凈值和漲跌幅。 不過，記者發(fā)現(xiàn)，部分基金公司的直銷APP，卻能夠提前揭露謎底。
例如，有基金公司官方APP上，就顯示了基金的盤中估值和盤后估值及其計(jì)算規(guī)則。其中，盤中估值是依據(jù)定期披露的財(cái)務(wù)報(bào)告等公開材料結(jié)合指數(shù)走勢(shì)進(jìn)行建模估算；盤后估值顯示是依據(jù)基金持倉(cāng)數(shù)據(jù)進(jìn)行估值，相較于盤中估值更加準(zhǔn)確。盤后估值在收市后公布，其中，普通基金在3點(diǎn)15分公布，滬港深類基金在4點(diǎn)45分公布。
6月13日晚間，記者翻閱多家基金公司直銷APP上的凈值估算和實(shí)際凈值數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，不少基金的盤后估算凈值與最終的實(shí)際凈值幾乎如出一轍。
例如，某基金盤中估值上漲0.2%，盤后估值上漲1.95%，最終，當(dāng)日實(shí)際漲幅也是1.95%；還有產(chǎn)品盤中估值下跌0.47%，盤后估值上漲0.47%，最終，實(shí)際漲幅為0.41%，與盤后估值十分接近。
某大型公募基金的直銷APP上線的自研估值系統(tǒng)，所估算得到的盤后基金漲跌幅，也與實(shí)際漲跌幅極為接近。多只基金當(dāng)日估算漲跌幅與夜間披露的實(shí)際漲跌幅僅相差不到0.1個(gè)百分點(diǎn)。 這就意味著，基民能夠近乎實(shí)時(shí)知曉基金當(dāng)日凈值變化。
此外，在某大型三方銷售平臺(tái)上，一些和投資者互動(dòng)密切的中小型基金公司，為了滿足投資者提前獲知基金漲跌幅的需求，多次在盤中、午盤后和下午收盤前播報(bào)凈值漲跌情況。
例如，某中小型基金公司長(zhǎng)期在上午收盤后和當(dāng)日收盤前半個(gè)小時(shí)，在某三方代銷機(jī)構(gòu)平臺(tái)發(fā)帖提前公布旗下部分基金的實(shí)時(shí)凈值變化。在下線凈值估算功能消息出來之后，該基金公司凈值播報(bào)形式由原來的數(shù)字播報(bào)變?yōu)楦[晦的手勢(shì)表情包播報(bào)。近日，記者發(fā)現(xiàn)，表情包播報(bào)也已消失，轉(zhuǎn)而變?yōu)椤爸笖?shù)播報(bào)”，例如，在某半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金評(píng)論區(qū)，運(yùn)營(yíng)人員在早盤、午盤和收盤前就先后播報(bào)了AI算力指數(shù)、萬得光模塊指數(shù)、中證全指半導(dǎo)體指數(shù)的漲跌幅作為參考。
提前“透底”是否合規(guī)？
實(shí)際上，一部分熱衷于短線的投資者，對(duì)于追蹤基金實(shí)時(shí)的凈值變化熱情滿滿?！翱觳?bào)一下收盤情況”“快透露透露，不然我們就轉(zhuǎn)去別的平臺(tái)了”諸如此類的評(píng)論在基金社區(qū)十分常見。
由于國(guó)內(nèi)公募基金采取的是“未知價(jià)”申購(gòu)贖回原則，即以當(dāng)天收市后公布的基金凈值來確認(rèn)申贖份額，當(dāng)天15點(diǎn)前發(fā)起的申贖申請(qǐng)以當(dāng)天收市后公布的凈值確認(rèn)，15點(diǎn)后發(fā)起的申請(qǐng)則按照下一交易日凈值確認(rèn)。在收盤前公布凈值，主要是能夠給當(dāng)天想要申贖的基民提供參考。
而一些短線投資者，也十分在意日內(nèi)的漲跌幅，基金社區(qū)常見基民對(duì)于當(dāng)日實(shí)際漲跌幅的猜測(cè)。在近期有關(guān)基金公司清除了實(shí)時(shí)凈值漲跌幅播報(bào)后，就有不少基民在評(píng)論區(qū)試探凈值情況。例如有基民留言：“漲幅有4個(gè)點(diǎn)了你就點(diǎn)個(gè)贊”。
因此，基金公司實(shí)時(shí)更新估算凈值的舉動(dòng)，被不少粉絲視為陪伴投資者的貼心服務(wù)。不過，此舉卻遭到了業(yè)內(nèi)質(zhì)疑：實(shí)時(shí)公布基金凈值變化，是否助長(zhǎng)了追漲殺跌的行為？
“從二級(jí)市場(chǎng)交易而言，如果有了實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，容易讓投資者把基金當(dāng)作股票一樣投資，引導(dǎo)投資者短線炒基金。此外，運(yùn)營(yíng)人員提前透露的實(shí)時(shí)凈值也并不準(zhǔn)確。按照流程，運(yùn)營(yíng)人員披露準(zhǔn)確凈值都要等到晚上清算后?！币晃还籍a(chǎn)品人士表示，公布實(shí)時(shí)凈值也不利于基金經(jīng)理操作。
“與其說第三方平臺(tái)基于季報(bào)公開數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)誤導(dǎo)投資者，不如說直銷平臺(tái)以及基金公司運(yùn)營(yíng)實(shí)時(shí)播報(bào)的凈值數(shù)據(jù)助長(zhǎng)了基民追漲殺跌、炒短線的風(fēng)氣。”另一位基金人士評(píng)價(jià)。
背后的合規(guī)性更是值得關(guān)注。“基金公司提前透露基金的實(shí)時(shí)凈值數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)是基于未披露的實(shí)際持倉(cāng)，是否合規(guī)值得討論?！币晃换鹜额櫲耸勘硎尽８鶕?jù)《證券投資基金銷售管理辦法》，基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)經(jīng)基金托管人復(fù)核或者摘取自基金定期報(bào)告。此外，對(duì)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確出處要求也較為嚴(yán)格。
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