《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》5月25日訊（記者 陳美）私募“產(chǎn)能”正加速出清。 中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，距離本月底僅剩下一周不到，但尚無一家私募基金完成登記備案。
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者看到， 最新一批次私募基金的登記備案截至?xí)r間是5月4日，但多為證券私募基金。同時(shí)，在5月還有7家私募基金因未按清單提交，致辦理狀態(tài)處于擱置狀態(tài)。
一位股權(quán)私募基金人士對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示， 私募基金備案的減少，與私募基金新規(guī)有關(guān)。 據(jù)悉，該新規(guī)將對(duì)出資人實(shí)行穿透式管理，并于5月1日起施行。
(資料圖片)
5月尚無1家私募基金完成登記備案
自5月1日實(shí)施新規(guī)后，截至目前，尚無一家私募基金完成備案。在中基協(xié)公示系統(tǒng)中， 記者看到，只有2家私募基金為已反饋狀態(tài)，其余私募基金則是已提交或者未按清單提交狀態(tài)。
5月私募基金備案的趨冷，與前兩年形成鮮明對(duì)比。 數(shù)據(jù)顯示，2021年和2022年5月，完成私募基金登記備案的分別為71家和54家。而在新增備案空白的今年5月，一共有13家私募基金首次提交備案登記，另有67家私募基金完成注銷。
對(duì)此，上述私募股權(quán)人士告訴記者，《私募基金管理人登記申請(qǐng)材料清單（2023年修訂）》的發(fā)布，影響了私募基金備案的節(jié)奏。 “穿透后，對(duì)私募基金管理人實(shí)繳出資比例或?qū)嵗U金額提出了要求，并且對(duì)SPV出資的，要求提供驗(yàn)資報(bào)告或銀行回單。 不過，這份新規(guī)主要針對(duì)證券私募基金，對(duì)私募股權(quán)基金影響還好?！?
但現(xiàn)實(shí)中，一級(jí)市場(chǎng)融資也同步趨冷。 一位FA行業(yè)人士告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，今年不光是私募基金遇冷，與私募基金高度捆綁的FA也遇到困難。 “過去大的FA機(jī)構(gòu)，比如以太、君義、方創(chuàng)等好像今年都沒什么‘人氣’，光看國(guó)內(nèi)某大FA就知道，今年只成交8單，去年是30單，2021年為60單?！?
據(jù)該FA行業(yè)人士透露，今年FA行業(yè)可能將是大浪淘沙的一年。 “很多人都只是拿基本工資，績(jī)效完全沒有，日子特別不好過?！彼岬?。
國(guó)內(nèi)某大型FA機(jī)構(gòu)發(fā)布的一季度冷暖報(bào)告顯示， 今年一季度一級(jí)市場(chǎng)交易總額與去年同期相比，減少了20%。 ”退出方面，受科創(chuàng)板上市趨嚴(yán)影響，中企上市數(shù)量也有所減少，這直接影響到投資機(jī)構(gòu)的出手。”此外，行業(yè)中超大項(xiàng)目的案子陸續(xù)減少?！敖衲晔袌?chǎng)上少有大額融資的消息發(fā)布，反映在融資金額上，一季度3億美元融資額以上交易只有12筆，相比去年同期的17筆，下滑29%。而1-3億美元的案子更是從去年同期的55筆下滑到今年一季度的17筆。”
募資難，小型私募基金消失在市場(chǎng)中
無論是成交單數(shù)，還是融資金額，與去年同比相比都不盡如人意。為投資機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)的一位FA人士說，“目前，投資機(jī)構(gòu)肯定是過剩了。”
投資機(jī)構(gòu)過剩的背后，實(shí)則是一場(chǎng)殘酷的優(yōu)勝劣汰考驗(yàn)。南方一位投資人告訴記者，不僅是今年，過去無回報(bào)、無新資金、無新投資的“僵尸”基金規(guī)?？傮w上已達(dá)到萬億元。 這些基金普遍處于一期項(xiàng)目還沒有退出，二期又募資困難的情況。
“今年情況更是如此。以前美元基金盛行時(shí)，無論是大型機(jī)構(gòu)還是中小機(jī)構(gòu)都會(huì)有美元募資。但隨著美元LP的退潮，今年私募股權(quán)基金大都得向人民幣基金看齊。而人民幣基金又多會(huì)選擇行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)，因?yàn)樗麄冇泄芾硪?guī)模和優(yōu)勢(shì)企業(yè)資源，這讓很多中小機(jī)構(gòu)無緣人民幣基金。”
“由于大型機(jī)構(gòu)的企業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，成熟公司方便落地；而中小機(jī)構(gòu)投資能力還在驗(yàn)證中，也沒有代表性投資案例，進(jìn)一步加劇中小機(jī)構(gòu)在募資中處于被動(dòng)狀態(tài)?！痹撐煌顿Y人士談到，但 即便是頭部機(jī)構(gòu)，在募集人民幣基金時(shí)也是要配合當(dāng)?shù)卣畱?zhàn)略， 前期做一些企業(yè)推介會(huì)，向當(dāng)?shù)卣C明自己投資的產(chǎn)業(yè)或者生態(tài)能夠與地方戰(zhàn)略協(xié)同，與LP達(dá)到較高匹配度，逐步取得國(guó)資母基金的信任。
另一位硬科技領(lǐng)域投資人則表示， 與人民幣基金擁抱時(shí)，雙方還要有相同的價(jià)值觀。 “如果價(jià)值觀不一樣，那么捆綁在一起是一件很痛苦的事。GP與LP如果意見不合，很難走得長(zhǎng)遠(yuǎn)，一方面對(duì)于LP來說，GP沒有很好完成LP意愿；另一方面對(duì)GP而言，也將影響下一期基金的募集?！?
在普遍募資難的背景情況中，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者曾在朋友圈看到，有投資人感謝團(tuán)隊(duì)中的個(gè)人募資者，“一個(gè)月高凈值個(gè)人募資近8000萬，請(qǐng)問現(xiàn)在還有多少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)可以做到？”
洛克資本合伙人李音臨在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在不是“僵尸”基金的私募股權(quán)基金，應(yīng)該都有看得過眼的底層資產(chǎn)。 “LP選GP除了收益率，即DPI能不能快速回正，投資回報(bào)周期是不是特別快，有沒有好的底層資產(chǎn)是重要砝碼?！?
“小型私募基金在市場(chǎng)中消失的背后，也是LP更加謹(jǐn)慎了。大家都希望再看清楚一點(diǎn)再下手，而這一‘清楚’既包括底層資產(chǎn)足夠優(yōu)質(zhì)，也包含投資機(jī)構(gòu)的寄往投資成果及投資能力。不過，任何事情都不能一概而論，只能說大趨勢(shì)如此，最終征服LP的，還是GP的眼光和投資能力?！?
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